Variabila ca masura a riscului specific unui credit pentru apartament
Revenind la modelul (liniar) de piata, suntem acum în masura sa identificam proportia sistematica (datorata evolutiei de ansamblu a pietei) si proportia specifica aferente rentabilitatii si riscului titlului individual “i”.
Din relatia de mai sus deriva si denumirea de variabila reziduala atribuita termenului ei. Media acestei variabile aleatoare este zero si deci, prin extrapolare, speranta matematica a acesteia este zero. Din acelasi motiv un credit pentru apartament (`ei = 0), dispersia variabilei reziduale (s2ei ) este egala cu media (respectiv speranta matematica) a patratului acesteia:
-credite aprtamente
- credit imobiliar pentru apartament
- credit bancar
Definind componenta speciflca a rentabilitatii bancare si a creditului bancar si cea a riscului titlului “i”, este evident faptul ca variabila ei este independenta de evolutia rentabilitatii “M”. In consecinta, covariatia (sei,M) dintre set si RMt si coeficientul lor de corelatie (rei, M) sunt egale cu zero.
